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民生证券评4月外贸数据货币政策应宽松来缓解压力

发布时间:2021-01-21 14:33:06 阅读: 来源:氧化铁黄厂家

民生证券评4月外贸数据:货币政策应宽松来缓解压力

海关总署今日公布我国4月份外贸数据显示,4月份,我国进出口总值1.96万亿元,下降10.9%。其中,出口1.08万亿元,下降6.2%,降幅较3月份收窄8.4个百分点;进口8739亿元,下降16.1%。  对此,民生证券表示,4月出口同比下降6.2%,弱于预期,各类商品出口数据较3月均出现不同程度下行。出口大幅下行的外部原因是发达国家贸易再平衡压力,内部原因是人民币实际有效汇率太强。分国别看,对美出口有所上升;对欧洲日本持续下行,与人民币兑欧元、日元大幅升值对应;伴随着一带一路推进,对东盟出口保持上升趋势。

出口增速未来依然有不确定性。全球贸易总额裹足不前,各国开启放水竞赛通过货币贬值抢占出口份额,发达国家(例如,欧洲)以邻为壑的经济复苏很难带动中国出口。  实际有效汇率太强,货币政策应指向宽松来缓解汇率端的压力。此外,一带一路应加速进行,通过基建扩大新贸易区的内需来缓解我国外需压力,实现贸易新区域的拓展;同时,出口疲弱对经济下行的影响也需对内稳增长对冲。总体来看,汇率端压力需要缓释,美元短期走弱提供了难得的货币宽松窗口,长端利率还有下行空间。

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